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　　反欺詐型內幕交易之合法化

　　繆因知

　　摘?? 要：在公司內部發生財會造假等欺詐行為時，單純依賴舉報揭露是不可行的，應當允許并不參與但在一定程度上知情的內部人和相關人據之進行交易。這種行為能更可靠地暴露公司的問題，更有效率地促進真實股價形成，減少交易對方的相對損失甚至欺詐的發生。在此種特殊的內幕交易中，公司合法財產并未被竊取，相反總體財富會有所增加。且公司無辜內部人通過這種方式減少損失的客觀必要性更大。其也強于知情人通過交易對手公司的股票來規避風險。允許此類交易亦不會嚴重延遲欺詐事實被揭露的時點。

　　關鍵詞：內幕交易 反欺詐 舉報

?????? 正?? 文：反欺詐型內幕交易之合法化